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　　大岩资本认为，首先，今年市场整体Beta回升、流动性阶段性改善，量化策略的整体表现相对亮眼，在更高的收益兑现度下，适度分红能够帮助投资者将部分回报真正“落袋为安”；其次，量化策略天然受制于规模容量，过大的规模可能削弱策略效率，因此，通过分红来控制规模，使产品保持在最佳运作区间，有助于维持长期稳定的表现；最后，分红也为投资者提供了更灵活的选择权，让客户根据自身需求决定是现金分红还是红利再投资，进一步提升了投资体验。

　　排排网财富研究总监刘有华指出，主观私募的投资决策更依赖基金经理的经验判断与行业研究，往往更注重通过分红回报投资者以建立长期信任，尤其是在行情向好、收益丰厚的年份，高分红成为主观私募吸引资金、巩固客户关系的重要方式；而量化私募的核心竞争力在于策略的迭代优化与资金容量的拓展，其收益更多来自量化模型的稳定输出，部分量化产品更倾向于将盈利留存于产品净值中，通过净值增长实现资产规模的扩张，同时，量化策略的资金容量提升空间较大，预留更多资金以捕捉未来的市场机会，因此，分红意愿相对较低。

　　私募“分红潮”正在推动私募行业竞争升级与生态重塑。在大岩资本看来，一方面，越来越多的机构主动分红，意味着行业在投资者沟通、规模管理和产品治理方面的标准不断提升，管理人需要用更专业、更精细的方式来解释分红逻辑、回报兑现以及策略容量，使行业竞争更加良性；另一方面，“分红潮”的长远影响更可能体现在行业生态的“分层”，真正有获取稳定超额收益能力的机构，会借助分红强化策略的可持续性，并通过提升投资者体验进一步吸引长期资金。